BlackRock Health Sciences Trust

UNITED STATES

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

Washington, D.C. 20549

FORM N-Q

QUARTERLY SCHEDULE OF PORTFOLIO HOLDINGS OF REGISTERED

MANAGEMENT INVESTMENT COMPANY

Investment Company Act file number: 811-21702

Name of Fund:  BlackRock Health Sciences Trust (BME)

Fund Address:   100 Bellevue Parkway, Wilmington, DE 19809

Name and address of agent for service:  John M. Perlowski, Chief Executive Officer, BlackRock Health Sciences Trust, 55 East 52nd Street, New York, NY 10055

Registrant’s telephone number, including area code:  (800) 882-0052, Option 4

Date of fiscal year end: 12/31/2016

Date of reporting period: 09/30/2016

Item 1 – Schedule of Investments

Schedule of Investments September 30, 2016 (Unaudited)      BlackRock Health Sciences Trust (BME)   
     (Percentages shown are based on Net Assets)   

 

Common Stocks    Shares      Value  

Biotechnology — 22.1%

      

AbbVie, Inc. (a)

      32,686       $ 2,061,506   

Acceleron Pharma, Inc. (a)(b)

      29,400         1,063,986   

Acerta Pharma BV, Series B (Acquired 2/01/16,
cost $986,402) (b)(c)

      17,146,440         1,457,447   

Agios Pharmaceuticals, Inc. (a)(b)

      15,400         813,428   

Alder Biopharmaceuticals, Inc. (b)

      10,100         330,977   

Alexion Pharmaceuticals, Inc. (a)(b)

      4,760         583,290   

Alkermes PLC (a)(b)

      16,800         790,104   

Alnylam Pharmaceuticals, Inc. (a)(b)

      9,200         623,576   

Amgen, Inc. (a)

      68,522         11,430,155   

Aquinox Pharmaceuticals, Inc. (b)

      20,831         278,302   

Audentes Therapeutics, Inc. (b)

      8,883         158,206   

Avexis, Inc. (b)

      17,952         739,802   

Axovant Sciences Ltd. (b)

      9,700         135,800   

Biogen, Inc. (a)(b)

      22,448         7,026,897   

BioMarin Pharmaceutical, Inc. (a)(b)

      9,100         841,932   

Bluebird Bio, Inc. (b)

      5,100         345,678   

Celgene Corp. (b)

      58,786         6,144,901   

Corvus Pharmaceuticals, Inc. (Acquired 3/23/16,
Cost $297,937) (b)(c)

      21,266         349,826   

CytomX Therapeutics, Inc. (b)

      15,559         243,965   

Genomic Health, Inc. (a)(b)

      15,100         436,692   

Gilead Sciences, Inc. (a)

      40,100         3,172,712   

Global Blood Therapeutics, Inc. (b)

      14,688         338,558   

Incyte Corp. (a)(b)

      13,800         1,301,202   

Inotek Pharmaceuticals Corp. (b)

      30,196         286,258   

Intellia Therapeutics, Inc. (Acquired 5/6/16,
Cost $248,567) (b)(c)

      30,613         516,257   

Lion Biotechnologies, Inc. (Acquired 6/3/16,
Cost $123,281) (b)(c)

      56,423         464,361   

Neurocrine Biosciences, Inc. (a)(b)

      41,762         2,114,828   

Otonomy, Inc. (b)

      8,400         152,796   

Prothena Corp. PLC (a)(b)

      4,344         260,510   

PTC Therapeutics, Inc. (b)

      30,300         424,503   

Regeneron Pharmaceuticals, Inc. (a)(b)

      8,258         3,319,881   

REGENXBIO, Inc. (b)

      35,850         502,260   

Sage Therapeutics, Inc. (a)(b)

      14,452         665,515   

Sarepta Therapeutics, Inc. (a)(b)

      32,301         1,983,604   

Seattle Genetics, Inc. (a)(b)

      14,867         802,967   

Shire PLC — ADR (a)

      29,829         5,782,650   

Spark Therapeutics, Inc. (b)

      3,200         192,192   

Syndax Pharmaceuticals, Inc. (b)

      13,956         211,573   

Syndax Pharmaceuticals, Inc. (Acquired 3/02/16,
cost $495,682) (b)(c)

      35,428         541,713   

Ultragenyx Pharmaceutical, Inc. (a)(b)

      13,815         980,036   

Vertex Pharmaceuticals, Inc. (a)(b)

      46,205         4,029,538   
     

 

 

  
                63,900,384   

Diversified Consumer Services — 0.2%

      

Service Corp. International

      25,700         682,078   

Health Care Equipment & Supplies — 25.0%

      

Abbott Laboratories (a)

      108,500         4,588,465   
Common Stocks    Shares      Value  

Health Care Equipment & Supplies (continued)

      

Baxter International, Inc. (a)

      140,900       $ 6,706,840   

Becton Dickinson and Co. (a)

      20,033         3,600,531   

Boston Scientific Corp. (a)(b)

      448,100         10,664,780   

CONMED Corp. (a)

      12,000         480,720   

Cooper Cos., Inc. (a)

      12,066         2,162,951   

CR Bard, Inc. (a)

      22,253         4,990,903   

Edwards Lifesciences Corp. (a)(b)

      43,898         5,292,343   

Hologic, Inc. (a)(b)

      38,900         1,510,487   

Intuitive Surgical, Inc. (b)

      3,000         2,174,490   

Masimo Corp. (a)(b)

      19,600         1,166,004   

Medtronic PLC (a)

      175,800         15,189,120   

St. Jude Medical, Inc.

      57,200         4,562,272   

Stryker Corp. (a)

      55,800         6,495,678   

Zimmer Biomet Holdings, Inc. (a)

      20,400         2,652,408   
     

 

 

  
                72,237,992   

Health Care Providers & Services — 20.9%

      

Aetna, Inc. (a)

      44,311         5,115,705   

Amedisys, Inc. (a)(b)

      43,360         2,056,998   

AmerisourceBergen Corp. (a)

      20,800         1,680,224   

Anthem, Inc. (a)

      50,300         6,303,093   

Cardinal Health, Inc. (a)

      33,030         2,566,431   

Centene Corp. (b)

      35,700         2,390,472   

Cigna Corp. (a)

      38,000         4,952,160   

DaVita, Inc. (b)

      46,000         3,039,220   

HCA Holdings, Inc. (a)(b)

      11,394         861,728   

HealthEquity, Inc. (a)(b)

      16,800         635,880   

Humana, Inc. (a)

      26,000         4,599,140   

Laboratory Corp. of America Holdings (a)(b)

      4,300         591,164   

McKesson Corp. (a)

      19,700         3,284,975   

Quest Diagnostics, Inc. (a)

      17,200         1,455,636   

Teladoc, Inc. (a)(b)(d)

      18,800         344,228   

UnitedHealth Group, Inc. (a)(e)

      116,502         16,310,280   

Universal Health Services, Inc., Class B (a)

      28,100         3,462,482   

WellCare Health Plans, Inc. (a)(b)

      5,500         643,995   
     

 

 

  
                60,293,811   

Health Care Technology — 0.5%

      

Cerner Corp. (a)(b)

      21,900         1,352,325   

Life Sciences Tools & Services — 2.2%

      

Thermo Fisher Scientific, Inc. (a)

      39,400         6,266,964   

Pharmaceuticals — 23.3%

      

Allergan PLC (a)(b)

      35,925         8,273,887   

AstraZeneca PLC

      63,476         4,110,167   

Bristol-Myers Squibb Co. (a)

      54,862         2,958,159   

Chugai Pharmaceutical Co. Ltd.

      19,100         690,354   

Dermira, Inc. (a)(b)

      18,900         639,198   

Eli Lilly & Co. (a)

      112,500         9,029,250   

GlaxoSmithKline PLC

      59,900         1,275,776   

Intra-Cellular Therapies, Inc. (b)

      12,701         193,563   

Jazz Pharmaceuticals PLC (a)(b)

      13,200         1,603,536   
 
      Portfolio Abbreviations
ADR    American Depositary Receipt      CVR    Contingent Value Rights    USD    U.S. Dollar
CHF    Swiss Franc      GBP    British Pound      

 

 

          SEPTEMBER 30, 2016    1

Schedule of Investments (continued)      BlackRock Health Sciences Trust (BME)   
  

 

Common Stocks    Shares      Value  

Pharmaceuticals (continued)

      

Johnson & Johnson (a)

      62,270       $ 7,355,955   

Mallinckrodt PLC (a)(b)

      23,143         1,614,918   

Merck & Co., Inc. (a)

      124,100         7,745,081   

Merck KGaA

      17,900         1,930,792   

Mylan NV (a)(b)

      59,300         2,260,516   

Novartis AG — ADR

      8,700         686,952   

Pacira Pharmaceuticals, Inc. (a)(b)

      10,500         359,310   

Pfizer, Inc. (a)

      221,698         7,508,911   

Phibro Animal Health Corp., Class A

      23,300         633,294   

Roche Holding AG

      10,900         2,708,635   

Teva Pharmaceutical Industries Ltd. — ADR (a)

      73,300         3,372,533   

Zoetis, Inc. (a)

      45,200         2,350,852   
     

 

 

  
                67,301,639   

Total Common Stocks — 94.2%

               272,035,193   
     
Preferred Stocks                

Biotechnology — 0.2%

      

Ovid Therapeutics, Inc. (Acquired 8/7/15, Cost $503,166), 0.00% (b)(c)

      80,765         503,166   
Rights — 0.0%    Shares      Value  

Biotechnology — 0.0%

      

Dyax Corp. — CVR (b)

      61,727       $ 68,517   

Total Long-Term Investments

(Cost — $192,981,852) — 94.4%

               272,606,876   
     
Short-Term Securities                

BlackRock Liquidity Funds, T-Fund, Institutional
Class, 0.20% (f)(g)

      13,486,976         13,486,976   
     

Beneficial

Interest

(000)

          

BlackRock Liquidity Series, LLC Money Market
Series, 0.51% (f)(g)(h)

    $ 139         139,114   

Total Short-Term Securities

(Cost — $13,626,090) — 4.7%

               13,626,090   

Total Investments Before Options Written

(Cost — $206,607,942*) — 99.1%

               286,232,966   
     
Options Written                

(Premiums Received — $1,748,571) — (0.5)%

               (1,461,492 ) 

Total Investments Net of Options Written — 98.6%

  

      284,771,474   

Other Assets Less Liabilities — 1.4%

         3,926,970   
     

 

 

  

Net Assets — 100.0%

       $ 288,698,444   
     

 

 

  
 
      Notes to Schedule of Investments

 

* As of period end, gross unrealized appreciation and depreciation based on cost for federal income tax purposes were as follows:

 

Tax cost

    $ 208,692,284   
  

 

 

  

Gross unrealized appreciation

    $ 79,881,272   

Gross unrealized depreciation

      (2,340,590 ) 
  

 

 

  

Net unrealized appreciation

    $ 77,540,682   
  

 

 

  

 

(a) All or a portion of security has been pledged and/or segregated as collateral in connection with outstanding exchange-traded options written.

 

(b) Non-income producing security.

 

(c) Restricted securities as to resale, excluding 144A securities. As of period end, the Trust held restricted securities with a current value of $3,832,770,and an original cost of $2,799,759 which was 1.3% of its net assets.

 

(d) Security, or a portion of security, is on loan.

 

(e) All or a portion of security has been pledged as collateral in connection with outstanding OTC derivatives.

 

(f) Current yield as of period end.

 

(g) During the period ended September 30, 2016, investments in issuers considered to be affiliates of the Trust for purposes of Section 2(a)(3) of the Investment Company Act of 1940, as amended, were as follows:

 

Affiliates   

Shares

Held at

December 31,

2015

     

Net

Activity

    

Shares/

Beneficial Interest

Held at

September 30,
2016

     

Value at

September 30,

2016

      Income  

BlackRock Liquidity Funds, TempFund, Institutional Class

      8,854,560         (8,854,560 )      —         —       $ 34,418   

BlackRock Liquidity Funds, T-Fund, Institutional Class

      —         13,486,976        13,486,976         $13,486,976         2,271   

BlackRock Liquidity Series, LLC Money Market Series

      —       $ 139,114        $      139,114         139,114         5,289 1 

Total

              $13,626,090       $ 41,978   
          

 

 

  

 

  1   

Represents securities lending income earned from the reinvestment of cash collateral from loaned securities, net of fees and collateral investment expenses, and other payments to and from borrowers of securities.

 

(h) Security was purchased with the cash collateral from loaned securities. The Trust may withdraw up to 25% of its investment daily, although the manager of the BlackRock Liquidity Series LLC, Money Market Series, in its sole discretion, may permit an investor to withdraw more than 25% on any one day.

 

 

2         SEPTEMBER 30, 2016     

Schedule of Investments (continued)      BlackRock Health Sciences Trust (BME)   

 

•  

For Trust compliance purposes, the Trust’s industry classifications refer to one or more of the industry sub-classifications used by one or more widely recognized market indexes or ratings group indexes, and/or as defined by the investment adviser. These definitions may not apply for purposes of this report, which may combine industry sub-classifications for reporting ease.

 

      Derivative Financial Instruments Outstanding as of Period End

 

Exchange-Traded Options Written

                  
Description   

Put/

Call

      Expiration
Date		     

Strike

Price

      Contracts      Value  

Anthem, Inc.

      Call         10/07/16         USD         130.00         7       $ (164 ) 

Baxter International, Inc.

      Call         10/07/16         USD         47.50         83         (3,735 ) 

Eli Lilly & Co.

      Call         10/07/16         USD         80.00         343         (29,498 ) 

Medtronic PLC

      Call         10/07/16         USD         88.00         71         (746 ) 

Pfizer, Inc.

      Call         10/07/16         USD         35.50         76         (152 ) 

Shire PLC — ADR

      Call         10/07/16         USD         200.00         15         (1,162 ) 

Teva Pharmaceutical Industries Ltd. — ADR

      Call         10/07/16         USD         54.00         40         (200 ) 

UnitedHealth Group, Inc.

      Call         10/07/16         USD         135.00         126         (65,205 ) 

Pfizer, Inc.

      Call         10/13/16         USD         37.35         100         (1 ) 

Aetna, Inc.

      Call         10/14/16         USD         118.00         8         (396 ) 

Amgen, Inc.

      Call         10/14/16         USD         172.50         38         (1,881 ) 

Amgen, Inc.

      Call         10/14/16         USD         175.00         15         (308 ) 

Anthem, Inc.

      Call         10/14/16         USD         128.00         30         (2,325 ) 

Baxter International, Inc.

      Call         10/14/16         USD         46.50         132         (17,688 ) 

Celgene Corp.

      Call         10/14/16         USD         110.00         102         (4,896 ) 

Eli Lilly & Co.

      Call         10/14/16         USD         81.00         55         (3,932 ) 

Jazz Pharmaceuticals PLC

      Call         10/14/16         USD         128.00         46         (4,025 ) 

Mallinckrodt PLC

      Call         10/14/16         USD         78.00         60         (1,800 ) 

Mallinckrodt PLC

      Call         10/14/16         USD         78.50         21         (630 ) 

Medtronic PLC

      Call         10/14/16         USD         87.00         141         (8,530 ) 

Merck & Co., Inc.

      Call         10/14/16         USD         63.00         38         (3,857 ) 

Pfizer, Inc.

      Call         10/14/16         USD         35.50         124         (1,364 ) 

Regeneron Pharmaceuticals, Inc.

      Call         10/14/16         USD         420.00         13         (4,615 ) 

Shire PLC — ADR

      Call         10/14/16         USD         200.00         29         (4,930 ) 

Shire PLC — ADR

      Call         10/14/16         USD         207.50         34         (1,700 ) 

UnitedHealth Group, Inc.

      Call         10/14/16         USD         142.00         53         (3,418 ) 

Genomic Health, Inc.

      Call         10/19/16         USD         26.90         52         (13,412 ) 

AbbVie, Inc.

      Call         10/21/16         USD         66.00         50         (675 ) 

Aetna, Inc.

      Call         10/21/16         USD         119.00         16         (808 ) 

Aetna, Inc.

      Call         10/21/16         USD         125.00         18         (207 ) 

Agios Pharmaceuticals, Inc.

      Call         10/21/16         USD         50.00         28         (12,740 ) 

Alkermes PLC

      Call         10/21/16         USD         50.00         58         (4,060 ) 

Allergan PLC

      Call         10/21/16         USD         247.50         25         (1,938 ) 

Alnylam Pharmaceuticals, Inc.

      Call         10/21/16         USD         85.00         32         (1,040 ) 

Amedisys, Inc.

      Call         10/21/16         USD         50.00         150         (6,225 ) 

AmerisourceBergen Corp.

      Call         10/21/16         USD         85.00         28         (700 ) 

Amgen, Inc.

      Call         10/21/16         USD         175.00         86         (4,085 ) 

Anthem, Inc.

      Call         10/21/16         USD         125.00         59         (15,340 ) 

Baxter International, Inc.

      Call         10/21/16         USD         47.50         144         (11,376 ) 

Biogen, Inc.

      Call         10/21/16         USD         315.00         37         (32,005 ) 

BioMarin Pharmaceutical, Inc.

      Call         10/21/16         USD         110.00         35         (2,012 ) 

Boston Scientific Corp.

      Call         10/21/16         USD         24.00         247         (10,374 ) 

Boston Scientific Corp.

      Call         10/21/16         USD         25.00         246         (3,690 ) 

Bristol-Myers Squibb Co.

      Call         10/21/16         USD         57.50         92         (2,852 ) 

Cardinal Health, Inc.

      Call         10/21/16         USD         80.00         87         (2,828 ) 

Celgene Corp.

      Call         10/21/16         USD         110.00         102         (8,823 ) 

Cerner Corp.

      Call         10/21/16         USD         62.50         20         (1,550 ) 

Cerner Corp.

      Call         10/21/16         USD         65.00         20         (300 ) 

Cigna Corp.

      Call         10/21/16         USD         135.00         67         (9,346 ) 

Cigna Corp.

      Call         10/21/16         USD         140.00         33         (874 ) 

CONMED Corp.

      Call         10/21/16         USD         40.00         42         (5,040 ) 

Cooper Cos., Inc.

      Call         10/21/16         USD         190.00         50         (1,500 ) 

CR Bard, Inc.

      Call         10/21/16         USD         230.00         39         (6,338 ) 

Dermira, Inc.

      Call         10/21/16         USD         35.00         66         (6,600 ) 

Edwards Lifesciences Corp.

      Call         10/21/16         USD         120.00         155         (44,562 ) 

Gilead Sciences, Inc.

      Call         10/21/16         USD         82.50         41         (1,927 ) 

HCA Holdings, Inc.

      Call         10/21/16         USD         80.00         39         (1,072 ) 

 

 

          SEPTEMBER 30, 2016    3

Schedule of Investments (continued)      BlackRock Health Sciences Trust (BME)   

 

Description    Put/
Call		      Expiration
Date		   

Strike

Price

      Contracts      Value  

HealthEquity, Inc.

      Call       10/21/16      USD         35.00         53       $ (16,828 ) 

Hologic, Inc.

      Call       10/21/16      USD         38.00         135         (17,212 ) 

Humana, Inc.

      Call       10/21/16      USD         185.00         45         (6,638 ) 

Incyte Corp.

      Call       10/21/16      USD         95.00         48         (17,520 ) 

Johnson & Johnson

      Call       10/21/16      USD         120.75         125         (8,289 ) 

Laboratory Corp. of America Holdings

      Call       10/21/16      USD         135.00         15         (5,700 ) 

Medtronic PLC

      Call       10/21/16      USD         87.50         87         (5,264 ) 

Merck & Co., Inc.

      Call       10/21/16      USD         64.50         25         (1,388 ) 

Merck & Co., Inc.

      Call       10/21/16      USD         65.00         45         (1,912 ) 

Pacira Pharmaceuticals, Inc.

      Call       10/21/16      USD         45.00         25         (625 ) 

Prothena Corp. PLC

      Call       10/21/16      USD         60.00         15         (5,138 ) 

Sage Therapeutics, Inc.

      Call       10/21/16      USD         50.00         50         (3,375 ) 

Shire PLC — ADR

      Call       10/21/16      USD         200.00         26         (5,850 ) 

Stryker Corp.

      Call       10/21/16      USD         115.00         192         (48,000 ) 

Teladoc, Inc.

      Call       10/21/16      USD         20.00         65         (1,788 ) 

Teva Pharmaceutical Industries Ltd. — ADR

      Call       10/21/16      USD         52.50         33         (82 ) 

Thermo Fisher Scientific, Inc.

      Call       10/21/16      USD         145.00         60         (81,300 ) 

Ultragenyx Pharmaceutical, Inc.

      Call       10/21/16      USD         85.00         48         (6,000 ) 

UnitedHealth Group, Inc.

      Call       10/21/16      USD         140.00         21         (5,292 ) 

Universal Health Services, Inc., Class B

      Call       10/21/16      USD         125.00         57         (8,408 ) 

Vertex Pharmaceuticals, Inc.

      Call       10/21/16      USD         100.00         76         (3,990 ) 

WellCare Health Plans, Inc.

      Call       10/21/16      USD         115.00         20         (7,300 ) 

Masimo Corp.

      Call       10/25/16      USD         58.45         32         (6,433 ) 

Abbott Laboratories

      Call       10/28/16      USD         43.00         190         (11,590 ) 

Aetna, Inc.

      Call       10/28/16      USD         116.00         21         (4,641 ) 

Aetna, Inc.

      Call       10/28/16      USD         117.00         84         (14,616 ) 

Amgen, Inc.

      Call       10/28/16      USD         177.50         14         (1,106 ) 

Anthem, Inc.

      Call       10/28/16      USD         131.00         81         (5,144 ) 

Baxter International, Inc.

      Call       10/28/16      USD         48.00         51         (4,080 ) 

Biogen, Inc.

      Call       10/28/16      USD         325.00         21         (18,060 ) 

Celgene Corp.

      Call       10/28/16      USD         111.00         1         (98 ) 

Gilead Sciences, Inc.

      Call       10/28/16      USD         80.00         71         (10,188 ) 

Johnson & Johnson

      Call       10/28/16      USD         119.00         92         (13,110 ) 

Medtronic PLC

      Call       10/28/16      USD         87.00         53         (5,220 ) 

Merck & Co., Inc.

      Call       10/28/16      USD         63.50         219         (23,762 ) 

Mylan NV

      Call       10/28/16      USD         41.50         105         (5,670 ) 

Pfizer, Inc.

      Call       10/28/16      USD         34.50         125         (3,125 ) 

Sarepta Therapeutics, Inc.

      Call       10/28/16      USD         56.00         15         (10,800 ) 

UnitedHealth Group, Inc.

      Call       10/28/16      USD         144.00         55         (5,748 ) 

Zoetis, Inc.

      Call       10/28/16      USD         51.50         100         (12,750 ) 

Abbott Laboratories

      Call       11/01/16      USD         42.00         190         (21,780 ) 

Allergan PLC

      Call       11/04/16      USD         242.50         110         (35,750 ) 

Baxter International, Inc.

      Call       11/04/16      USD         47.50         83         (9,836 ) 

Biogen, Inc.

      Call       11/04/16      USD         325.00         20         (19,100 ) 

Medtronic PLC

      Call       11/04/16      USD         88.00         140         (10,080 ) 

Merck & Co., Inc.

      Call       11/04/16      USD         64.00         25         (2,475 ) 

Mylan NV

      Call       11/04/16      USD         41.50         105         (7,298 ) 

Pfizer, Inc.

      Call       11/04/16      USD         34.50         125         (5,062 ) 

Teva Pharmaceutical Industries Ltd. — ADR

      Call       11/04/16      USD         52.50         56         (1,848 ) 

UnitedHealth Group, Inc.

      Call       11/04/16      USD         144.00         53         (6,943 ) 

Zimmer Biomet Holdings, Inc.

      Call       11/07/16      USD         129.00         51         (16,853 ) 

Medtronic PLC

      Call       11/11/16      USD         87.00         130         (18,200 ) 

AbbVie, Inc.

      Call       11/18/16      USD         65.00         64         (6,432 ) 

Acceleron Pharma, Inc.

      Call       11/18/16      USD         35.00         102         (36,720 ) 

Aetna, Inc.

      Call       11/18/16      USD         125.00         8         (484 ) 

Agios Pharmaceuticals, Inc.

      Call       11/18/16      USD         50.00         28         (17,780 ) 

Alexion Pharmaceuticals, Inc.

      Call       11/18/16      USD         125.00         16         (9,360 ) 

AmerisourceBergen Corp.

      Call       11/18/16      USD         85.00         44         (4,180 ) 

Amgen, Inc.

      Call       11/18/16      USD         170.00         86         (33,110 ) 

Becton Dickinson and Co.

      Call       11/18/16      USD         180.00         70         (30,450 ) 

Boston Scientific Corp.

      Call       11/18/16      USD         25.00         275         (11,137 ) 

Bristol-Myers Squibb Co.

      Call       11/18/16      USD         60.00         100         (4,050 ) 

Cardinal Health, Inc.

      Call       11/18/16      USD         80.00         28         (3,360 ) 

Cerner Corp.

      Call       11/18/16      USD         65.00         20         (1,950 ) 

Cigna Corp.

      Call       11/18/16      USD         135.00         33         (9,339 ) 

 

 

4         SEPTEMBER 30, 2016     

Schedule of Investments (continued)      BlackRock Health Sciences Trust (BME)   

 

Description    Put/
Call		      Expiration
Date		     

Strike

Price

      Contracts      Value  

CR Bard, Inc.

      Call         11/18/16         USD         230.00         38       $ (14,440 ) 

Gilead Sciences, Inc.

      Call         11/18/16         USD         82.50         28         (5,166 ) 

Masimo Corp.

      Call         11/18/16         USD         60.00         36         (8,820 ) 

McKesson Corp.

      Call         11/18/16         USD         175.00         68         (15,640 ) 

Merck & Co., Inc.

      Call         11/18/16         USD         65.00         83         (6,930 ) 

Neurocrine Biosciences, Inc.

      Call         11/18/16         USD         55.00         146         (21,170 ) 

Pfizer, Inc.

      Call         11/18/16         USD         35.00         100         (2,950 ) 

Quest Diagnostics, Inc.

      Call         11/18/16         USD         85.00         48         (10,440 ) 

Regeneron Pharmaceuticals, Inc.

      Call         11/18/16         USD         440.00         17         (12,325 ) 

Teva Pharmaceutical Industries Ltd. — ADR

      Call         11/18/16         USD         52.50         56         (1,288 ) 

Thermo Fisher Scientific, Inc.

      Call         11/18/16         USD         160.00         77         (29,645 ) 

UnitedHealth Group, Inc.

      Call         11/18/16         USD         140.00         100         (37,750 ) 

Universal Health Services, Inc., Class B

      Call         11/18/16         USD         125.00         42         (15,120 ) 

Vertex Pharmaceuticals, Inc.

      Call         11/18/16         USD         95.00         85         (25,288 ) 

Zoetis, Inc.

      Call         11/18/16         USD         52.50         58         (7,975 ) 

Seattle Genetics, Inc.

      Call         12/16/16         USD         55.00         52         (16,900 ) 

Teva Pharmaceutical Industries Ltd. — ADR

      Call         12/16/16         USD         50.00         70         (6,370 ) 

Total

                   $ (1,357,291 ) 
                 

 

 

  

 

OTC Options Written

                     
Description    Put/
Call		      Counterparty      Expiration
Date		     

Strike

Price

      Contracts      Value  

Zimmer Biomet Holdings, Inc.

      Call         Credit Suisse International         10/04/16         USD         129.12         1,900       $ (2,684 ) 

Roche Holding AG

      Call         UBS AG         10/05/16         CHF         248.45         4,000         (998 ) 

Boston Scientific Corp.

      Call         Deutsche Bank AG         10/06/16         USD         24.54         55,400         (2,665 ) 

GlaxoSmithKline PLC

      Call         UBS AG         10/18/16         GBP         17.19         22,000         (713 ) 

AstraZeneca PLC

      Call         Morgan Stanley & Co. International PLC         10/19/16         GBP         49.16         16,900         (31,604 ) 

AstraZeneca PLC

      Call         UBS AG         10/27/16         GBP         52.14         5,000         (2,680 ) 

Centene Corp.

      Call         Goldman Sachs International         10/27/16         USD         69.35         12,400         (20,991 ) 

Avexis, Inc.

      Call         Goldman Sachs International         10/28/16         USD         41.66         6,200         (19,825 ) 

Boston Scientific Corp.

      Call         Goldman Sachs International         10/28/16         USD         24.46         27,500         (8,877 ) 

CytomX Therapeutics, Inc.

      Call         Morgan Stanley & Co. International PLC         10/28/16         USD         16.69         5,400         (3,080 ) 

REGENXBIO, Inc.

      Call         Deutsche Bank AG         10/28/16         USD         16.77         12,500         (3,409 ) 

Service Corp. International

      Call         Goldman Sachs International         10/31/16         USD         27.06         9,000         (6,675 ) 

Total

                      $ (104,201 ) 
                    

 

 

  

 

      Fair Value Hierarchy as of Period End

Various inputs are used in determining the fair value of investments and derivative financial instruments. These inputs to valuation methodologies are categorized into a fair value hierarchy consisting of three broad levels for financial reporting purposes as follows:

 

  •  

Level 1 — unadjusted price quotations in active markets/exchanges for identical assets or liabilities that the Trust has the ability to access

 

  •  

Level 2 — other observable inputs (including, but not limited to, quoted prices for similar assets or liabilities in markets that are active, quoted prices for identical or similar assets or liabilities in markets that are not active, inputs other than quoted prices that are observable for the assets or liabilities (such as interest rates, yield curves, volatilities, prepayment speeds, loss severities, credit risks and default rates) or other market-corroborated inputs)

 

  •  

Level 3 — unobservable inputs based on the best information available in the circumstances, to the extent observable inputs are not available (including the Trust’s own assumptions used in determining the fair value of investments and derivative financial instruments)

The hierarchy gives the highest priority to unadjusted quoted prices in active markets for identical assets or liabilities (Level 1 measurements) and the lowest priority to unobservable inputs (Level 3 measurements). Accordingly, the degree of judgment exercised in determining fair value is greatest for instruments categorized in Level 3. The inputs used to measure fair value may fall into different levels of the fair value hierarchy. In such cases, for disclosure purposes, the fair value hierarchy classification is determined based on the lowest level input that is significant to the fair value measurement in its entirety. The significant unobservable inputs used by the Global Valuation Committee in determining the price for Fair Valued Investments are typically categorized as Level 3.

Changes in valuation methodologies may result in transfers into or out of an assigned level within the hierarchy. In accordance with the Trust’s policy, transfers between different levels of the fair value hierarchy are deemed to have occurred as of the beginning of the reporting period. The categorization of a value determined for investments and derivative financial instruments is based on the pricing transparency of the investments and derivative financial instruments and is not necessarily an indication of the risks associated with investing in those securities. For information about the Trust’s policy regarding valuation of investments and derivative financial instruments, refer to the Trust’s most recent financial statements as contained in its semi-annual report.

 

 

          SEPTEMBER 30, 2016    5

Schedule of Investments (continued)      BlackRock Health Sciences Trust (BME)   

 

The following tables summarize the Trust’s investments and derivative financial instruments categorized in the disclosure hierarchy:

 

      Level 1   Level 2   Level 3    Total

Assets:

                  

Investments:

                  

Long-Term Investments:

                  

Common Stocks:

                  

Biotechnology

      $ 61,384,967       $ 1,057,970       $ 1,457,447        $ 63,900,384  

Diversified Consumer Services

        682,078         —         —          682,078  

Health Care Equipment & Supplies

        72,237,992         —         —          72,237,992  

Health Care Providers & Services

        60,293,811         —         —          60,293,811  

Health Care Technology

        1,352,325         —         —          1,352,325  

Life Sciences Tools & Services

        6,266,964         —         —          6,266,964  

Pharmaceuticals

        56,585,915         10,715,724         —          67,301,639  

Preferred Stocks1

        —         —         503,166          503,166  

Rights1

        —         —         68,517          68,517  

Short-Term Securities

        13,486,976         139,114         —          13,626,090  
    

 

 

  

Total

      $     272,291,028       $     11,912,808       $     2,029,130        $     286,232,966  
    

 

 

  

1    See above Schedule of Investments for values in each industry.

 

                  

    

                                          

Derivative Financial Instruments2

                  

Liabilities:

                  

Equity contracts

      $ (1,290,523 )     $ (170,969 )       —        $ (1,461,492 )
    

 

 

  

2    Derivative financial instruments are options written, which are shown at value.

                  
The Trust may hold assets and/or liabilities in which the fair value approximates the carrying amount for financial reporting purposes. As of period end, such assets and/or liabilities are categorized within the disclosure hierarchy as follows:    
                 
      Level 1   Level 2   Level 3    Total

Assets:

                  

Cash

      $ 69,130         —         —        $ 69,130  

Foreign currency at value

        772         —         —          772  

Cash collateral on exchange-traded options written

        787,500         —         —          787,500  

Liabilities:

                  

Collateral on securities loaned at value

        —       $ (139,114 )       —          (139,114 )
    

 

 

  

Total

      $ 857,402       $ (139,114 )       —        $ 718,288  
    

 

 

  
During the period ended September 30, 2016, there were no transfers between levels.                  
A reconciliation of Level 3 investments is presented when the Trust had a significant amount of Level 3 investments at the beginning and/or end of the period in relation to net assets. The following table is a reconciliation of Level 3 investments for which significant unobservable inputs were used in determining fair value:    

 

     

Common

Stocks

     

Preferred

Stocks

     Rights      Total  

Assets:

           

Opening Balance, as of December 31, 2015

      —       $ 5,907,930        —       $ 5,907,930   

Transfers into Level 3

    $ 986,401         —      $ 25,848         1,012,249   

Transfers out of Level 3

      —         (2,795,418 )      —         (2,795,418 ) 

Accrued discounts/premiums

      —         —        —         —   

Net realized gain

      —         1,743,157        —         1,743,157   

Net change in unrealized appreciation/depreciation

      471,046         (937,225 )      42,669         (423,510 ) 

Purchases

      —         —        —         —   

Sales

      —         (3,415,278 )      —         (3,415,278 ) 
  

 

 

  

Closing Balance, as of September 30, 2016

    $ 1,457,447       $ 503,166      $ 68,517       $ 2,029,130   
  

 

 

  

Net change in unrealized appreciation/depreciation on investments still held at September 30, 2016

    $ 471,046         —      $ 42,669       $ 513,715   
  

 

 

  

 

 

6         SEPTEMBER 30, 2016     

Item 2 – Controls and Procedures

 

2(a) –        The registrant’s principal executive and principal financial officers, or persons performing similar functions, have concluded that the registrant’s disclosure controls and procedures (as defined in Rule 30a-3(c) under the Investment Company Act of 1940, as amended (the “1940 Act”)) are effective as of a date within 90 days of the filing of this report based on the evaluation of these controls and procedures required by Rule 30a-3(b) under the 1940 Act and Rule 13a-15(b) under the Securities Exchange Act of 1934, as amended.
2(b) –   There were no changes in the registrant’s internal control over financial reporting (as defined in Rule 30a-3(d) under the 1940 Act) that occurred during the registrant’s last fiscal quarter that have materially affected, or are reasonably likely to materially affect, the registrant’s internal control over financial reporting.

Item 3 – Exhibits

Certifications – Attached hereto

Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934 and the Investment Company Act of 1940, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned, thereunto duly authorized.

 

BlackRock Health Sciences Trust   
By:     

   /s/ John M. Perlowski

   
   John M. Perlowski   
   Chief Executive Officer (principal executive officer) of
   BlackRock Health Sciences Trust
Date: November 22, 2016
Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934 and the Investment Company Act of 1940, this report has been signed below by the following persons on behalf of the registrant and in the capacities and on the dates indicated.
By:     

   /s/ John M. Perlowski

   
   John M. Perlowski   
   Chief Executive Officer (principal executive officer) of
   BlackRock Health Sciences Trust
Date: November 22, 2016
By:     

   /s/ Neal J. Andrews

   
   Neal J. Andrews   
   Chief Financial Officer (principal financial officer) of
   BlackRock Health Sciences Trust
Date: November 22, 2016